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安联首席经济学家:美联储降息速度和幅度都被高估了

安联首席经济学家埃里安(Mohamed El-Erian)表示,由于忽视了顽固的服务业通胀,市场对美联储降息速度和幅度的预期过高。

现任剑桥大学皇后学院院长、彭博社观点专栏作家埃里安称,"我确实认为利率政策已经到达了拐点,但相对于市场的预期,它(降息)不会那么快或那么猛。"

"如果降息推迟到来,可能是夏初,我不会感到惊讶;又或者,如果今年累计降息幅度更接近美联储暗示的75个基点,而并非市场的定价,我也不会感到惊讶。"埃里安说。

在美联储理事沃勒本周反驳了大幅降息的预期,以及美国零售数据好于预期之后,交易员目前预计今年的降息幅度约为140个基点,低于近期约175个基点的峰值。

市场对美联储3月降息幅度的预期

埃里安在香港举行的瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)会议上表示,市场低估了服务业通胀,服务业通胀仍高于商品通胀,需要更快回落。

尽管一直有专业人士建议美联储更新其通胀目标,但埃里安认为,这样做可能会损害其信誉,"如果你是一家在过去几年里犯了多次政策错误的央行,你最不想做的就是给人留下你将改变目标的印象,所以不要指望通胀目标会有任何变化,"他说。

埃里安在回答会议上的一个问题时表示,10年期美国国债收益率到年底可能会接近4.5%,而不是3.5%。而随着新冠疫情带来的储蓄耗尽,美国GDP增长率可能约为1%至2%。