行情回顾

美元指数本周整体震荡，前三天均出现从日内高点回吐日内涨幅并转跌的走势，连跌四天后周五终于转涨。受美国经济表现和美联储或放慢降息步伐的预期提振，10月份美指涨超3%，是2022年9月以来最佳月度表现。

现货黄金涨至2790美元/盎司新高后回调，部分交易员获利回吐，且美国公布了强劲的经济数据，加大了美联储在未来几个月谨慎降息的可能性，金价周四单日下跌逾40美元/盎司，周五非农大爆冷，但黄金反应不算大，本周收于2736.55美元/盎司。此前受央行买盘以及中东和乌克兰冲突引发的避险需求提振，金价今年已飙升逾30%，且连续四个月收涨。

非美货币方面，日本众议院选举中执政党联盟15年来首次未能维持多数席位，美元兑日元涨至三个月新高，本周收盘距离153仅一步之遥；英国新政府预算案提出增税400亿英镑，英镑兑美元下挫，本周连续第五周收跌。

国际油价方面，由于以色列对伊朗的报复性打击绕过了石油和核设施，没有导致能源供应中断，原油本周大幅低开，周一盘中一度重挫6%。随后有报道称欧佩克+可能推迟石油增产计划，伊朗准备在未来几天从伊拉克境内对以色列发动袭击，原油有所反弹。

美股方面，本周多家公司公布财报，其中周四微软和Meta Platforms提供的指引令市场失望，带动美股暴跌，标普500指数创下9月初以来最大单日跌幅，抹去了10月的全部涨幅，并停止了自2021年8月以来最长的月度连涨。整周来看，纳指收跌1.5%、标普收跌1.4%、道指跌0.2%。

投行观点分享

关于美国大选，城堡投资创始人Griffin预计特朗普将赢得大选；淡马锡警告称，特朗普当选不一定对世界经济和金融市场有利；高盛表示，投资者高估了美国大选结果"难产"给市场带来的风险。

策略方面，花旗策略师认为，如果出现"共和党横扫"就该卖出美股；巴克莱表示，如果特朗普当选，亚洲货币可能下跌，韩元、泰铢和人民币首当其冲，印度卢比最具防御性；高盛策略师预计，美国大选后两到三个月内看好中国股市。

各类资产方面，路博迈固定收益联席首席投资官称，鉴于美联储暂停降息的风险、美国经济坚挺等因素，美债近期的抛售可能只是收益率持续走高的开始；花旗研究将未来三个月的布伦特原油目标价下调至70美元/桶，地缘政治风险溢价将低于此前假设；高盛预计到2025年12月，金价将上涨约10%至达到3000美元/盎司。

一周大事记

1. 1.2万人！非农大爆冷，市场加大美联储降息押注

美国本周一系列数据显示经济持续增长、通胀温和回落，但就业市场受飓风和罢工事件影响出现爆冷，市场加大了对美联储11月降息25个基点的预期。

数据显示，美国第三季度GDP初值显示环比折年率增速达到2.8%，在经济活动中占比最大的消费者支出增长3.7%，为2023年初以来最大增幅；ADP数据显示美国10月私营部门新增就业人数23.3万，创一年多以来最高，超出所有经济学家的预期；随着飓风影响消退，美国上周初请人数降至五个月最低；但是，美联储看重的核心PCE通胀环比上升0.3%，创下五个月最大升幅，并且个人支出也加快增长，增强了美联储放慢降息步伐的理由。

周五非农报告大爆冷！美国10月非农新增就业人口仅录得1.2万人，远低于预期的11.3万人，失业率录得4.1%，平均时薪月率和年率分别录得0.4%和4%，8月和9月非农就业人数合计下修11.2万人。这是拜登政府迄今为止最疲弱的就业报告，但也反映了飓风和波音罢工的严重打击。数据公布后，利率期货显示美联储11月降息25个基点可能性增强，12月以及2025年继续降息的可能性同样增强。

美国劳工统计局公告称，一些行业的就业人数估计很可能受到飓风的影响，然而，不可能量化飓风对非农就业人数、平均时薪等数据的影响。而全国失业率则没有受到飓风的明显影响。

2. 美国大选：超6400万人提前投票，拜登投票支持哈里斯

2024年美国大选将在下周二举行，美国佛罗里达大学选举实验室的数据显示，截至当地时间10月31日晚，全美已有超过6400万名选民进行了提前投票。美国总统拜登在特拉华州提前投票，支持民主党候选人哈里斯。

随着投票日临近，美国发生多起投票箱纵火事件，其中俄勒冈州波特兰地区和华盛顿州温哥华附近，至少两个总统大选投票箱因被放入"燃烧装置"而起火，导致数百张选票被损坏。

不同民调结果显示两位候选人的支持率继续不相上下。路透社/益普索民调显示，哈里斯对特朗普的领先优势缩小至一个百分点；CNN民调显示，哈里斯与特朗普的支持率持平在47%；AtlasIntel民调则显示特朗普以49.5%对47%的支持率领先哈里斯。

3. 以色列最快一周内从黎巴嫩撤军，伊朗或在大选前回击以色列

以色列总理内塔尼亚胡与其他高级官员达成共识，认为以色列在黎巴嫩针对真主党的军事行动"基本实现既定目标"。以黎停火协议草案曝光，若签署，以军将在一周内从黎南部撤离。

以黎停火协议草案内容包括，真主党和该地区其他武装组织不得对以色列采取行动，以色列在黎巴嫩不会进行任何进攻行动，包括针对军事和政府目标的行动。根据草案，以色列军队将在一周内从黎巴嫩南部撤回。届时，黎巴嫩武装部队将接管该地区，受美国和其他国际机构的监督。相关内容暂未得到以色列官方证实。

伊以局势方面，据称以色列情报显示，伊朗准备未来几天内从伊拉克领土袭击以色列，可能在美国大选前进行。消息人士称，以色列的情报显示，这次袭击预计将使用大量无人机和弹道导弹。伊朗总统佩泽希齐扬表示，伊朗不寻求战争，但将捍卫国家权利，并对以色列的侵略作出适当反应，伊朗也有权对以色列的袭击作出回应。

4. 日本执政党失去多数席位，日本央行按兵不动

日本第50届众议院选举全部席位归属已确定。自民党和公明党组成的执政联盟共获得215个席位，未能达到众议院过半数席位的233席。这是15年来日本执政联盟首次失去多数席位，日本政局面临极大不确定性。日本首相、自民党总裁石破茂召开记者会，表示诚挚接受选举结果，将继续进行政治改革。

日本央行本周一致投票将政策利率维持在0.25%不变，符合市场预期。行长植田和男表达了对海外经济前景的担忧，并暗示日本央行在进一步加息方面将谨慎行事。不过该央行也表示，鉴于实际利率处于非常低的水平，如果经济和物价走势符合其预测，将继续提高政策利率。

行长植田和男在新闻发布会中还表示，必须密切关注金融市场和外汇市场，及其对日本经济和物价的影响，称外汇是对经济产生重大影响的因素，将继续分析日元贬值对日本物价和经济的影响。

5. 中国央行：启用公开市场买断式逆回购操作工具

中国央行决定从本周一起启用公开市场买断式逆回购操作工具，接近央行的人士表示，预计将覆盖3个月、6个月等期限，增强1年以内的流动性跨期调节能力，进一步提升流动性管理的精细化水平。

分析称，央行选择此时推出新工具，有望更好对冲年底前MLF的集中到期。"央行推出买断式逆回购，既是自身操作工具的丰富，也可对市场发展买断式回购业务形成示范作用，缓解质押品冻结对金融机构整体流动性监管指标压力，持续提升银行间市场的流动性、安全性和国际化水平。"

6. 传欧佩克+拟推迟增产

欧佩克+消息人士本周表示，原定于12月生效的石油增产计划，可能推迟一个月或更长时间，理由是对石油需求疲软和供应增加的担忧，这个决定最早将在下周做出。欧佩克+计划于12月1日召开会议，以决定其下一步的产量政策。

欧佩克+八个成员国原定于10月将产量提高18万桶/日，作为开始解除减产220万桶/日计划的一部分，同时在2025年底之前继续执行其他减产措施。该联盟目前已减产586万桶/日，相当于全球石油需求的约5.7%。但由于油价下跌，该计划推迟至12月，如今面临进一步推迟。

7. 不必再等一年！六大银行实施存量房贷利率调整新机制

工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大商业银行发布公告，11月1日起陆续对商业性个人住房贷款利率实行新的定价机制，明确取消了房贷利率重定价周期最短为一年的限制。贷款人可以随时向银行提出将重定价周期调整为三个月或六个月，当然还可以保持为一年。但在整个还款周期里，房贷利率重定价周期只能调整一次。

除了六大商业银行之外，其它商业银行近期也将陆续发布公告，明确新的个人房贷利率定价机制。商业性个人住房贷款利率实行新的定价机制以后，人民银行将不再统一调整存量房贷利率。

8. 美股重磅财报汇总

谷歌母公司Alphabet第三财季受云业务提振，收入高于分析师预期；芯片制造商AMD第四财季营收展望逊于分析师预期；微软预计本财季云业务营收增速将放缓；Meta警告AI和增强现实部门亏损今年将显著扩大；苹果公司第四财季营收增长6.1%至949亿美元，但中国市场销售依然低迷；亚马逊预计假日购物季收入和利润将表现强劲；英特尔第四财季营收展望高于预期。

9. 2024胡润百富榜发布：字节跳动张一鸣成为中国首富

胡润研究院发布《2024衡昌烧坊·胡润百富榜》，字节跳动41岁的张一鸣财富比去年增长1050亿元，以3500亿元第一次成为中国首富，他是过去26年来第18位中国首富，也是第一位"80后"白手起家的中国首富。

因农夫山泉今年二季度业绩增长放缓，70岁的创始人钟睒睒财富去年下降1100亿元至3400亿元，位列第二。腾讯53岁的马化腾财富比去年增长350亿元，以3150亿元位列第三，游戏、广告、云业务等推动了腾讯整体业绩的提升。

10. 国有四大行的大额存单利率均已跌破2%，步入"1字头"

近期，国有四大行的大额存单利率均已跌破2%，步入"1字头"。工商银行目前在售的1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年六个期限大额存单产品的年化利率分别为1.15%、1.15%、1.35%、1.45%、1.45%、1.9%。目前国有四大银行的大额存单利率基本保持一致，且五年期产品均已停售。

11. 印度个股单日暴涨6.69万倍，刷新纪录

本周，印度一只名为Elcid Investments的非银行金融公司小盘股，受印度证券交易委员会重估低价股的干预措施推动，股价突然飙涨6.69万倍，从3.53卢比涨至23.625万卢比，刷新了全球纪录并一举成为印度价格最高的股票。隔天，该公司又上涨了5%，股价达到24.806万卢比，总市值接近500亿卢比（约合42亿元人民币）。该公司的业务主要围绕股票、债券、共同基金和其他金融资产进行投资。

12. 瑞幸咖啡拟进军美国市场！

据报道，瑞幸咖啡计划最早明年登陆美国市场，已经在建立自己的供应链，并针对美国市场作出技术调整，准备通过销售2-3美元左右的饮料，以低价击败星巴克等竞争对手。据称瑞幸一直在NBA比赛期间投放广告，以建立知名度，将瞄准纽约等拥有大量中国学生和游客的城市。