在日本新任首相发表鸽派言论以及美国强劲的就业报告的推动下，日元汇率上周出现了自2009年底以来的最糟糕表现。而在此之前，对冲基金刚刚开始对日元持看涨态度。

商品期货交易委员会（CFTC）截至10月1日当周的数据显示，投机投资者自8月中旬以来首次转向净做多日元。这发生在石破茂表示该国尚未准备好进一步加息之前。

此外，上周五高于所有预期的美国非农就业数据进一步提振了对美元的需求，并促使市场放弃对美联储下个月再次大幅降息的押注。

野村证券公司外汇策略主管Yujiro Goto表示，"上周早些时候，一些对冲基金持有日元多头头寸，预计日本新任首相石破茂会采取更加鹰派的立场（而事实并非如此）。加上美国就业数据的意外强劲，日元兑美元汇率在短期内测试150水平的可能性增加了。"

上周，日元兑美元汇率下跌4.4%，创下2009年12月以来的最大跌幅，因为就业数据上行意外和石破茂的评论促使人们重新思考日元的走势。包括一些对冲基金在内的投资者已经在高风险的套利交易中重新做空日元，反映出对日元的看跌情绪。

本周晚些时候的美国通胀数据将为美联储的政策路径和日元的走势提供进一步线索。周一，该货币对交易于148.50附近。

瑞穗证券驻东京的首席策略师Shoki Omori不禁质疑，"如果进行套利交易的投资者再次推动日元兑美元汇率试探160，谁来阻止它？"。在他看来，该货币对短期内会测试150，甚至155。

CFTC的数据显示，对冲基金正处于自2021年初以来最看好日元的状态。

一些人则将抛售视为买入日元的机会。

彭博社汇编的数据显示，随着日本央行加息，策略师仍认为日元明年将进一步走强，第二季度日元兑美元汇率的预测中值为140。

RBC BlueBay资产管理公司驻伦敦首席投资官Mark Dowding在谈到日元走软时写道，"短期内日元可能还会进一步下跌，但跌向150可能是开始建立多头头寸的诱人时机。"

值得注意的是，CFTC数据的发布存在滞后性，这意味着杠杆投资者可能消化了石破茂的鸽派言论，现在正在为日元新一轮的疲软做准备。

加拿大帝国商业银行策略师Maximillian Lin表示，"考虑到美联储利率预期的转变，如果即将公布的截至10月8日的CFTC数据显示日元净多头头寸出现逆转，我不会感到意外。"他认为，这实际上完全取决于美国的数据以及美联储的反应。