【行情回顾】

本周，即使第一共和银行被摩根大通收购，市场对美国银行业的担忧愈演愈烈，加上市场对美联储暂停加息甚至很快降息的预期，黄金“乘风而起”，周四更是直接开盘便突破2074.77美元/盎司的历史新高。

周五，因受“爆表”非农数据的影响，黄金一度下触2000美元大关，回吐本周过半涨幅，周线仍料收涨。

现货白银本周震荡上行，并一度站上26美元大关，但在周五回吐部分涨幅，其周线料与黄金一同收涨。

因美国4月ISM制造业指数连续第六个月萎缩，创自2009年以来最长周期，但价格支付指数反弹至9个月最高水平，表明通胀压力仍存，周一美元指数走高并重夺102关口。但又因3月JOLTS职位空缺数据显示就业市场有所降温，以及美联储发出暂停加息的信号，美指震荡下行，险守101关口。周五，因4月非农数据依旧“爆表”，美指收复部分跌幅，但本周仍料收跌。

欧元兑美元本周料近平收，英镑兑美元周线料收二连阳。美元兑日元本周料大幅收涨。

由于银行业危机以及市场不断定价美联储的降息预期，美债收益率本周震荡下行，受强劲非农的提振，2年期美债收益率本周料收涨，但10年期美债收益率仍料收跌。

因市场担心美国经济疲软和亚洲需求放缓，本周前三日，WTI原油以及布伦特原油均出现大幅下跌，彻底回吐欧佩克+意外减产以来的涨幅。周五，两油有所反弹，盘中均涨超3%，但油价周线料录得连续第三周下跌。 

受银行业危机的拖累下，美股本周大幅下行，周五虽有所反弹，但标普500指数与道琼斯工业指数本周料均收跌。

A股本周沪指上涨0.34%，北上资金一周累计成交2925.46亿元，成交净卖出8.05亿元，其中，深股通合计净卖出43.42亿元，沪股通合计净买入35.37亿元。 

创业板指本周跌2.46%，深证成指跌1.39%；港股中，恒指本周收涨0.70%

【一周大事记】

01、美联储如约加息25基点 继续打消市场降息预期

北京时间周四凌晨两点，美联储再度加息25个基点，与市场预期一致。相比之下，市场更为关注的是此次是否将成为美联储去年3月开始的紧缩周期的尾声。

在加息终点上，美联储删除了此前暗示未来还会加息的措辞（“the Committee anticipates that some additional policy firming may be appropriate.”），同时鲍威尔在会后的新闻发布会上表示声明措辞的调整是有重要意义的（a “meaningful change”）。

不过，鲍威尔在新闻发布会上表示并没有在这次会议上达成未来将暂停加息的决定（“A decision on a pause was not made today”），但认为已经接近甚至已经达成足够限制性的立场，也许可以暂停加息。

关于降息，鲍威尔却表示由于认为通胀可能不会很快下来，因此不会很快降息，接下来降息的条件需要看到更多非住房类服务价格（超级核心通胀）的回落。

尽管鲍威尔一直在打消市场的降息预期，但根据芝商所的美联储观察工具，美国利率期货显示交易员已经定价美联储6月和7月会暂停加息、9月会进行降息。

在一份爆表的非农数据公布后，美国短期利率期货下跌，表明交易员降低美联储降息预期，但仍认为6月加息的可能性很小。与美联储会议日期挂钩的掉期利率上升，但交易员仍认为最早可能在7月降息。 

对于银行业危机，鲍威尔表示，银行业的状况自3月份以来已普遍改善，美国银行体系“健康而有弹性”。他说：

“这些问题现在都得到了解决，所有储户都得到了保护。”

另外，美联储也将新增“新鲜血液”，据知情人士透露，美国总统拜登已选定美联储理事菲利普·杰斐逊晋升为副主席，并将提名前美国劳工部首席经济学家阿德里亚娜·库格勒（Adriana Kugler）替补美联储理事一职。 

其他央行方面，欧洲央行如期放慢加息步伐仅加息25个基点，欧洲央行行长拉加德称明确表示不会暂停加息，称“还有更多事情要做”，但下一步的政策传导是不确定的。 

对于QT，欧洲央行表示，到2023年6月底，资产购买计划下的再投资的减少幅度将达到每月150亿欧元，预计将于7月停止资产购买计划再投资。关于紧急抗疫购债计划（PEPP），欧洲央行打算将在到期证券的本金偿付进行再投资，直至至少2024年底。 

澳洲联储也意外将基准利率上调25个基点至3.85%，澳洲联储委员会预计可能需要进一步收紧货币政策，会仍然坚定将通胀恢复到目标水平的决心。 

鲍威尔最后的挣扎，继续对降息“摇头摆手” | 一文看懂美联储5月新闻发布会

“美联储传声筒”：美联储加息25基点并暗示暂停

最快本周！美联储高层迎来新一轮洗牌

非农报告全面爆表！黄金直线跳水暴挫近50美元

欧洲央行如期放慢加息步伐！拉加德明确不会暂停加息

美联储加息又添一把火？澳洲联储刚刚意外加息！

2、第一共和银行被收购 美国银行业大火肆虐！

上周五，第一共和银行还在寻找自救方法，避免被联邦存款保险公司（FDIC）关闭。周一欧盘，美国加州金融保护和创新部（DFPI）在一份声明中表示，第一共和银行已被FDIC正式接管，并将被摩根大通收购，成为近两个月以来第三家倒闭的大行。

DFPI在一份声明中表示，摩根大通将“承担第一共和银行的所有存款，包括所有未投保的存款，以及几乎所有资产”。

这一收购行为将使美国第一大行变得更大，由于收购了第一共和银行，摩根大通的资产规模将增加约2000亿美元。在收购后，摩根大通CEO戴蒙表示，银行业危机已经结束。美联储主席鲍威尔在在周四向所有人保证美国银行业安然无恙，而他们的说法很快就被“打脸”。

周三美股盘后，市场消息称，美国西太平洋合众银行（PacWest Bancorp.）一直在考虑各种战略选择，包括出售该行，但几乎无人问津。其股票在周三美股盘后腰斩，一度跌近60%。

周四，美国地区银行股再度遭遇重挫：

因多伦多道明银行与第一地平线银行同意终止合并协议，第一地平线银行周四收跌33%；

英国金融时报称阿莱恩斯西部银行考虑出售业务，后者予以否认并称金融时报被做空者利用，在官方辟谣后，阿莱恩斯西部银行盘中跌幅有所收窄，最终收跌38%；

西太平洋合众银行股价收跌50%，市值已不足4亿美元。

周五，地区银行股有所反弹，西太平洋合众银行涨幅更是一度扩大至82%，创纪录最大盘中涨幅。

关注美国地区银行股暴跌的债券交易员认为，美联储可能会在7月之前降息25个基点，以应对信贷环境收紧。

因股市一系列的震荡，据外媒援引知情人士周四报道，美国联邦和州政府官员正在评估近几天银行股大幅波动背后存在“市场操纵”的可能性，白宫方面也表示将监控“健康银行面临的做空压力”。 

此外， FDIC计划最早在下周发布一项备受期待的存款保险基金（DIF）补充计划， 大银行或将“出血”......

第一共和银行“闹剧落幕” 首个破例的银行业“超巨”出世！ 

又一地区银行“暴雷”？股价接近腰斩！

又一银行将步西太平洋合众银行后尘？

又成了做空者的错？美国官员正在评估银行股是否存在市场操纵

银行业危机“清算”时刻到！大银行成待宰羔羊？

3、美国X日恐提前！最早6月1日？

周二，美国财政部长耶伦告诉美国立法者，财政部使用特殊会计手段将其控制在联邦债务限额内的能力最快可能在6月初耗尽，最早可能在6月1日。

耶伦的新时间表反映了财政部对这一空间可能在何时耗尽的最新想法，让投资者更加关注这一潜在危机，这反过来可能会加大立法者寻找解决方案的压力。

部分固定收益市场已显示出越来越多担忧美国支付违约风险的迹象。美国国债收益率曲线继续反映对包括6月和8月等时间点爆发债务违约风险的担忧。6月初到期的国库券收益率目前稳定在5%以上，其中一些甚至在5.3%以上。

白宫经济顾问委员会（CEA）认为，如果国会不提高债务上限，美国经济将遭受重挫，并列举了三种可能性：

①长期违约（债务违约持续一个完整的财政季度）将导致类似大衰退的“末日场景”，届时830万人失业，股市将暴跌45%，GDP将下降6.1%，失业率将上升5%；

②短期违约将导致50万人失业，失业率上升0.3%，年GDP下降0.6%；

③如果在最后期限完成谈判（6月1日），可能会导致20万人失业，失业率上升0.1%。

目前，拜登已经对参议院多数党领袖舒默、参议院少数党领袖麦康奈尔、众议院少数党领袖杰弗里斯和众议院议长麦卡锡表示，希望在5月9日讨论通过一项“干净利落”的法案来提高债务上限。 

除了召集高层开会，拜登政府还在权衡其他选择，包括包括短期提高举债上限，以及寻求不提高债务上限也能继续支付政府账单的实验性方法。铸造硬币仍未被纳入想法之中，因为政府官员认为，美联储主席鲍威尔不会接受这种方案。

耶伦：美国最快或于6月1日违约

债务违约“末日”场景：股市下跌45%、830万人失业......鲍威尔警告：美联储也救不了

历史性违约渐行渐近！拜登“急了”

顶不住！白宫开始权衡债务上限备选方案

4、油价本周迎来巨挫！究竟跌完了没？

最近油价暴跌背后最流行的解释之一是，油价下跌是由于对美国乃至全球经济衰退的预期，这将抑制原油需求，导致炼油利润率大幅下降，并令投资者更加悲观，金融投机是对油价暴跌的另一种解释。

基本面方面，由于制造燃料的利润率下降，4月份亚洲炼油厂的购买量受到抑制。与此同时，尽管俄罗斯威胁要削减产量以报复西方制裁，但它的石油供应仍居高不下。另外。巴西、墨西哥、圭亚那、阿根廷，甚至委内瑞拉今年的石油产量都将增加 。此外，伊拉克石油公司预计将与库尔德斯坦地区政府（KRG）达成最终协议，在两周内恢复北部石油出口。

对于遭遇巨挫的油市，交易员认为，原油市场其实具有弹性。随着国内旅游的复苏，中国正在吸纳大量的原油，交易员预计未来几个月中国的原油购买量将保持在高位。世界各地的库存都在收紧，随着沙特及其欧佩克+盟友实施新的减产措施，库存消耗的速度应该会更快。这甚至让业内一些最悲观的预测者相信供应短缺即将到来，这将引发价格回升。

此外，现货石油市场走强的迹象表明抛售可能过度，布伦特原油的即期价差仍处于现货溢价状态，价差为每桶19美分，但较一个月前的每桶37美分有所收窄。

究竟是谁导演了油价的崩溃？幕后“元凶”找到了

这才是油价的最新累赘......足够抵消欧佩克+减产

三周狂跌20美元 原油能抄底了吗？

市场开始纠错？美油大涨4%！

5、美国20多年来首个“财政版QE”被认为已经在路上 

美国财政部周三表示，为了提高23万亿美元规模的政府债券市场的流动性，明年将进行数十年来的首次美国政府债券回购操作。

该计划将允许财政部从一级交易商（充当美联储做市商的银行）回购较旧的债券，这些债券通常更难交易，这有助于改善市场某些角落的运作，也将有助于财政部的现金管理，使该部门能够发行更一致水平的短期债务。

这将是财政部自2000年代初以来的首个回购计划，此前美债市场的流动性在去年底恶化至2020年3月以来的最低水平。

自去年以来，美国财政部一直在考虑一项回购计划，当时财政部首次就这一问题征求一级交易商的反馈意见。声明中没有透露多少细节，只是表示该计划预计将于明年启动，而且最初的规模将“保守”。预计该计划不会干扰美联储缩减资产负债表的努力，因为财政部的债券回购规模相对较小，最终会被长期发行的债券所抵消。

有机构分析认为，市场可能会将此举解读为，财政部要开展自己版本的QE，至少在美联储因为下一次市场崩盘而加入QE行动以前，就是如此。

新救星？美国20多年来首个“财政版QE”被认为已经在路上

6、俄罗斯声称乌无人机企图刺杀普京 

周三，俄罗斯指责乌克兰企图用无人机袭击克里姆林宫，目的是刺杀总统普京。

据俄罗斯国家通讯社RIA报道，克里姆林宫表示，在这次所谓的袭击中，乌克兰出动了两架无人机，但已被俄罗斯防御系统击毁。

克里姆林宫表示，它认为这次袭击是有计划的恐怖行为，企图刺杀俄罗斯联邦总统。

乌克兰官员表示，袭击克里姆林宫对乌克兰无益，不能对冲突形势造成任何改变，而且这样的举动会刺激俄罗斯采取“更激进的行动”。他们反向指控称，克里姆林宫遭到乌克兰无人机袭击的指控表明，俄罗斯可能准备在未来几天对乌克兰发动大规模“恐怖”袭击。

突发，俄罗斯声称乌无人机企图刺杀普京，乌方回应！

7、美国大型对冲基金面临新规！

根据美国证交会（SEC）在当地时间周三批准的一项新规定，美国大型对冲基金面临在72小时内向监管机构报告重大亏损的时限规定。

这项规定是SEC主席Gary Gensler审查私私募基金行动的一部分，SEC说，管理着至少15亿美元资产的对冲基金需要加大报告力度，这将使华尔街的主要监管机构以及财政部和华盛顿的其他机构能够掌握可能构成系统性风险的快速发生的事件。 

SEC在2022年1月提出建议，对于发生重大事件的对冲基金，只要在一天内披露重大事件即可。这些重大事件被称为“触发事件”，除了大额亏损外，还包括与主要经纪关系的重大变化、可用现金或交易对手违约等方面的内容。扩大对私募基金经理的监管一直是包括马萨诸塞州参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）在内的民主党议员的长期政策目标。

SEC重拳出击？美国大型对冲基金即将面临新规！

8、人工智能开始抢饭碗？

当地时间周一，国际商业机器公司（IBM）宣布，将暂停招聘人工智能可以胜任的工作岗位。

该公司首席执行官Arvind Krishna在接受采访时表示，将暂停或放缓人力资源等后台部门的招聘。Krishna称总计约有26000名员工从事这些不面向客户的职位，“很容易预计未来五年内，其中30%将被人工智能和自动化所取代”，这意味着将减少约7800个就业岗位。

Meta、亚马逊等大厂，最近也一直在进行“资源转移”工作。Meta早在今年3月就表示，公司要进行AI大转型，将最大一笔投资用在AI上，与此同时，其1万人和5000个工作岗位会在这轮转型中被淘汰掉；三个月裁员了接近2.7万人的亚马逊，最近也公开了业务的大转型，要将更多财力精力投进大语言模型和生成式AI中，并减少投入到其他领域的资源。

9、俄印暂停卢比结算谈判：人民币似乎更香！

两名印度政府官员及一名消息人士透露，印度与俄罗斯关于使用卢比进行双边贸易结算的谈判已经中止，印度此前数月的谈判未能说服莫斯科接纳卢比。有分析认为，这对印度石油和煤炭的进口商而言将是一个重大挫折，因为他们正在期待已久的卢比支付机制落空，降低货币兑换成本的美梦破碎。俄罗斯方面则希望用人民币等货币进行支付。 

其中一位印度政府官员透露，由于印度对俄罗斯的贸易逆差很大，莫斯科方面认为，如果制定卢比贸易结算机制，俄罗斯最终将获得总值超过400亿美元的卢比贸易盈余，这样积累卢比的行动并“不可划算”。

10、美伊冲突升级？伊朗一周扣押两艘西方游轮！

伊朗在不到一周的时间里扣押了西方第二艘油轮，加剧了一大航运要塞的紧张局势。

根据美国海军的一份声明，伊朗伊斯兰革命卫队海军于当地时间周三早上6点20分左右拦截了悬挂巴拿马旗的Niovi号油轮，当时这艘油轮正在通过霍尔木兹海峡。根据分析公司Vortexa的数据，全球大约五分之一的原油和石油产品通过霍尔木兹运输，该海峡是伊朗和阿曼之间的咽喉要道。 

美国海军发言人说，美国在使用无人机对该地区进行例行监视时发现了这一事件。伊朗塔斯尼姆通讯社报道说，伊朗海军在霍尔木兹海峡扣押了一艘外国油轮，但没有提供进一步的细节。伊朗司法部门官方的米赞通讯社报道称，这艘油轮是“在接到投诉后，根据司法当局的命令”被扣押的，但没有具体说明法律问题。

世界输油生命线又出事！伊朗一周内第二次扣押油轮

11、“等等党”哭了！特斯拉价格四天二连涨

一季度突然掀起“价格战”后，特斯拉来了个180度大转弯，在5月率先开启涨价模式。

5月2日，特斯拉中国官网显示，特斯拉Model 3和Model Y车型普涨2000元，涨价后的起售价为23.19万元和26.39万元。

紧接着，5日，特斯拉Model S和Model X车型的售价上调1.9万元，调整后的起售价分别为80.89万元和89.89万元。 

12、芒格：美国银行业充斥着“不良贷款” 投资的黄金时代已经结束

巴菲特合伙人查理·芒格认为，美国银行业充斥着“不良贷款”，随着“困难时期”临近，以及房地产价格的下跌，这些贷款将变得脆弱，商业地产市场到处充斥着痛苦。

芒格在谈到他和巴菲特的长期合作时说：“我们是一个特殊时代的产物，拥有一系列完美的机会”，并补充说，他生活在“一个成为普通股票投资者的完美时期”，他和巴菲特“总的来说从低利率、低股票价值和充足的机会中受益。” 

警告说，投资的黄金时代已经结束，投资者将需要应对一段回报率较低的时期。“要获得像过去那样的回报已经变得非常困难”。

另外，5月6日，伯克希尔·哈撒韦股东大会（巴菲特股东大会）将在奥马哈召开。届时，巴菲特可能会对美国通胀、银行危机、投资日本、人工智能等话题发表看法。与此同时，被指定为巴菲特“接班人”的格雷格·阿贝尔和伯克希尔的高管阿吉特·贾恩也将一道出席。 

芒格警告：美国商业地产市场将面临危机

不抛弃不放弃！巴菲特为何重金押注石油股？

13、十强城市一季度GDP出炉：深圳增速领跑

在GDP十强城市中，深圳、成都、南京、重庆、杭州和武汉等6个城市一季度的GDP增速超过全国平均增长水平（4.5%），其中，深圳以6.5%的增速领跑。而广州和苏州分别是1.8%和1.9%的增速垫底。

GDP总量方面，除了北京、上海和深圳位居前三和南京位居第十的位置稳定外，涉及到三组六城出现座次反转，广州、成都和杭州分别超过重庆、苏州和武汉，分列第四位、第六位和第八位。

一季度，广州市GDP为6963.92亿元，而重庆市GDP为6932.89亿元，广州反超重庆31.03亿元，重回全国第四的位置。预计在未来一段时间，广州和重庆将围绕“第四城”的位置进入持续的胶着竞争。

14、马云再添一新身份：东京大学教授

日本东京大学5月1日发布消息，聘请阿里巴巴集团创始人马云为“东京学院（Tokyo College）”的客座教授，东京学院为东京大学运营的新组织。文章表示，期待马云在三个方面做出贡献：为东京大学的主要研究课题提供建议和支持；与东京大学的研究人员开展联合研究和项目，特别是在可持续农业和粮食生产领域；通过讲座与东京大学师生分享他在创业、企业管理和创新等方面的丰富经验和前沿知识。

此前，香港大学也在官网发布消息称，聘请马云为荣誉教授，聘期三年。

15、我国开钻亚洲最深油气井！

5月1日，中国石化部署在塔里木盆地的“深地一号”跃进3-3XC井开钻。该井设计井深9472米，将刷新亚洲最深井纪录，也将再次证明中国深地系列技术已跨入世界前列，为进军万米超深层提供重要技术和装备储备。