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美国CPI倒计时!糟糕,好,还是非常好?-市场参考-宏达数据

预测人士预计,今晚20:30公布的美国CPI报告有望增加美联储9月降息的可能性,因潜在通胀料将录得自去年夏天以来的最低环比。

外媒调查的预期中值估计,不包括食品和能源在内的核心CPI通胀在6月份将连续第二个月仅上涨0.2%。更广泛的整体CPI预计增幅较小,环比料将录得0.1%,部分原因是汽油价格下降。

这样的结果将有助于巩固金融市场对美联储将在9月政策会议上开始降息的预期,标志着结束20世纪80年代初以来最激进的紧缩行动的第一步。

外媒经济学家Anna Wong、Chris Collins和Stuart Paul表示,借用美联储主席鲍威尔对近期通胀数据的描述,预计6月份的CPI报告将"非常好","为美联储在九月份开始降息奠定基础。"

以下是本次报告中值得关注的关键分项:

纽约租金导致的噪音有望减少

租金成本是美联储将通胀降至2%目标的最大障碍。幸运的是,6月份的租金可能终于开始放缓。

住房成本一直使2024年整体CPI月率保持在较高水平。业主等价租金(OER)在​​CPI中占26.6%的权重,今年到目前为止每月平均上涨0.41%,而2019年平均每月仅上涨0.27%。

如果不是纽约都会区的OER五月份增长了1.8%,创下30年来的最大涨幅,租金的减速可能已经出现在5月份的数据中。Inflation Insights总裁奥迈尔·谢里夫(Omair Sharif)表示,由于纽约是美国最大的都市区,仅其一分项就使5月份的全国OER数据提高了约8个基点。

美国劳工统计局负责研究CPI数据的经济学家史蒂夫·里德(Steve Reed)将上个月的巨大涨幅归因于收集报价时遇到的问题。他还指出,六月份的数据将采用不同的单位样本,每六个月轮换一次。

里德说:"我们在某些领域收集的少量报价最终被放大了,因为有相当多的报价没有收集到位。"

"本质上说明了噪音的存在。"

网络攻击导致汽车价格走势难判

核心商品价格在2020年2月至2023年5月期间累计上涨16.2%后,过去12个月中有11个月出现下降。许多预测人士预计,6月份这部分物价涨幅将再次小幅走低,其中二手车是核心商品篮子中最大的商品之一。

经济学家将二手车批发价格作为领先指标,大部分此类价格涨幅在6月份均出现下跌。但是,影响全国经销商的网络攻击增加了CPI数据的不确定性,任何大幅的变动都可能在7月份逆转。6月份,美国和加拿大最常用的汽车经销商管理软件遭到网络攻击,导致超过1.5万家经销商在长达几天的时间里无法销售汽车。

花旗经济学家维罗妮卡·克拉克(Veronica Clark)和安德鲁·霍伦霍斯特(Andrew Hollenhorst)在7月8日的一份报告中表示:

"如果这次网络袭击导致销售从新车经销商转向二手车替代品,尽管批发价下降,但二手车价格可能会暂时保持上行压力。"

"另一方面,汽车价格(新车和二手车)通常在6月份上涨,负面的季节性因素抵消了这种上涨,"他们表示。"如果这次网络攻击导致经销商无法更新价格(而不是根据季节性模式提高价格),这可能会导致季节性调整后的价格面临下行风险。"

汽车保险价格恐将再次回升

5月份,不包括食品、能源和租金的核心服务价格录得自2021年以来的首次下跌,部分原因是机动车辆保险成本下降。汽车保险是今年CPI最关键的组成部分之一,许多预测人士预计其在6月份将再次回升。

以迭戈·安索阿特吉(Diego Anzoategui)为首的摩根士丹利经济学家在7月5日的一份报告中表示:"我们认为,根据上次报告得出的趋势是错误的。""尽管我们预计随着保险公司利润正常化,未来通胀将会放缓,但我们并没有看到公司的保费备案出现明显放缓。公司仍在要求监管机构允许其大幅提高保费。"