尽管欧元区的通胀压力依然存在，但北京时间周四20:15，欧洲央行如期降息25个基点，将三大利率分别降至4.25%、3.75%、4.50%，为2019年以来首次降息，是G7成员国中第二个降息的央行。此外，欧洲央行重申计划在2024年下半年削减紧急抗疫购债计划（PEPP）投资组合。

欧洲央行利率决议公布后，欧元兑美元短线上扬，收复日内全部跌幅，触及1.09。货币市场此前已经充分消化了该央行在6月份会议上降息25个基点的预期。

欧洲央行管理委员会在一份声明中表示： "基于对通胀前景、潜在通胀动态和货币政策传导力度的最新评估，在维持利率9个月不变之后，现在是时候缓和货币政策的限制了。"

欧洲央行工作人员发布的有关经济增长和通胀的最新季度预测也备受关注。与3月份的预测相比，欧洲央行工作人员对2024年GDP增长预期和通胀预期都有所上调，预计2024年通胀率为2.5%，2025年为2.2%，2026年为1.9%。（3月预期分别为2.3%、2.0%、1.9%）；预计2024年GDP增长率为0.9%，2025年为1.4%，2026年为1.6%。（3月预期分别为0.6%、1.5%、1.6%）。

新的指导意见中关键一句是欧洲央行"不会预先承诺特定的利率路径"。该央行重申，它将继续采取"数据依赖、逐次开会的方式"做出政策决定。

欧洲央行表示，自2023年9月的欧洲央行会议以来，通胀率下降了超过2.5个百分点，并且通胀前景显著改善。然而，通胀可能在明年很长一段时间内保持在目标之上。只要有需要，欧洲央行将保持足够有限制性的利率。

欧洲央行行长拉加德在20:45举行的新闻发布会上重申欧洲央行不会预先承诺特定的利率路径，肯定了近期的抗通胀进展，并表示对未来通胀（回落）的信心不断增强。

她说，4月份大多数核心通胀指标下降，价格压力逐渐减小，预计通胀在今年余下时间将在当前水平上波动，然后将在2025年下半年逐渐降至目标水平。

就降息前景而言，拉加德表示，不能说欧洲央行正在进入降息阶段，降息速度和时间仍有不确定性。

货币市场在欧洲央行公布最新利率决议缩减了对欧洲央行2024年的降息预期，预计年内欧洲央行利率将（再）下调59个基点，而在欧洲央行声明发布前为64个基点。市场不再完全定价欧洲央行10月会议将再次降息，交易员认为10月会议降息可能性为84%，而在年底前第三次降息的可能性为44%。但从掉期定价来看，9月降息的可能性仍然很大。

分析师的解读

外汇市场对欧洲央行的声明的初步证实了这么一种观点：即目前还没有足够的鸽派情绪引发欧元持续走低。伦敦首席G10外汇策略师Childe—Freeman表示，事实上，欧洲央行选择不预先承诺一条特定的路径，并上调2024-25年通胀预期，给人以鹰派的印象，有助于看涨欧元兑美元的观点。

机构分析师指出，欧洲央行已按预期将主要再融资利率下调0.25%，但其货币政策声明对进一步降息持中性态度。如果明天美国非农就业数据有所变化以及平均时薪增幅降温，加上美联储可能表现得比欧洲央行更为鸽派，这可能会为欧元兑美元近期的走强奠定基础并提振该货币对。

凯投宏观首席欧洲经济学家Andrew Kenningham在一份报告中表示，尽管欧洲央行进行了自2019年以来的首次降息，但其预测和声明有些鹰派，这表明未来宽松的步伐似乎不确定。他表示，欧洲央行官员已将今明两年的总体通胀和核心通胀预期略微上调，而最新的通胀和工资数据也将削弱人们对快速宽松周期的预期。

分析师Vassilis Karamanis称，欧洲央行在提高通胀预期的同时降息，这一事实可能会让有关政策失误的讨论继续下去。考虑到决策者在决议前的沟通，按兵不动可能会引发信誉危机。但对一些人来说，这可能会让他们想起2008年7月，当时欧洲央行在全球金融危机前夕上调了利率。

分析师Alexander Weber认为，很难确切地说新的指引对今年的降息速度意味着什么，这似乎非常谨慎，与一些鹰派官员最近的言论大体一致。无论如何，听起来当然不像是7月将连续降息。

Quilter Investors的投资策略师Lindsay James表示，欧洲央行5年来首次降息是一个重大举措。重要的是，短期内这不太可能是一次单独的降息，有迹象表明，随着通胀放缓，今年可能会进一步降息一两次。虽然最近几个月通胀有所上升，但经济复苏正在开始发挥作用。这使欧洲央行处于一个有利的位置，尽管其传达的信息可能仍将保持克制和谨慎。因此，在降息的过程中可能会有一些停顿，以限制与美联储的分歧。

在欧洲央行降息的前一天，加拿大央行也采取了类似的降息措施。相比之下，预计美联储下周将维持利率在高位区间不变，因为事实证明，全球最大经济体的价格压力比预期更为顽固。人们还认为，英国央行在6月召开会议时，不太可能将其银行利率从16年高点下调。不过，拉加德在上次新闻发布会上表示，欧洲央行官员"依赖数据，而不是美联储"。