外媒的美国经济专栏作家克莱尔·琼斯（Claire Jones）指出，当鲍威尔在去年12月表示美联储将在2024年进行3次25个基点的降息时，市场解读为最多可能降息6次。在3个月后，投资者的降息预期变得与美联储的观点完全一致。

然而，许多经济学家却并不认同美联储的3次降息预测。

在联邦公开市场委员会（FOMC）3月会议召开前一周，外媒联合芝加哥大学布斯商学院对38位经济学专家进行了一项调查，询问他们对今年美国经济走向的看法。结果显示，这些学者们的立场较利率制定者和投资者更为鹰派，大多数人预计降息次数不超过2次。

琼斯表示，现在市场已经得到了FOMC的预测数据，他想借此更深入地对比一下调查结果与点阵图之间的差异。

琼斯希望通过对比分析，揭示经济学家和利率制定者在面对美国经济最新一批总体积极的经济数据时，对政策预期的分歧，以及他们在判断是否降息上存在不同的风险偏好。

首先，以下是经济学家们被问及美联储今年将会降息多少次时的回答：

那么，这种分歧是如何产生的呢？

显然，这并不是因为他们对经济前景的看法存在差异。实际上，将经济学家们对今年经济增长、通胀和失业率的估计与FOMC的预测相比，人们可能会认为经济学家们更倾向于降息。

参与调查的经济学家对未来三年就业市场的展望甚至略显悲观——当被问及未来三年失业率最高将达到多少时，最常见的回答是介于4.5%至5%之间。而FOMC则预计失业率在2024年至2026年的预测期内只会达到4.1%。

经济学家还认为今年发生衰退的可能性较小，并认为核心个人消费支出（不包括食品和能源产品）升至3%以上的可能性相对较小。这一点与美联储官员的声明相呼应，他们都认为通胀不会大幅反弹，而且鉴于美国经济的强劲表现，他们在等待更多迹象显示通胀压力放缓方面更有耐心。

琼斯表示："因此，双方最大的区别在于，美联储愿意在核心通胀仍然处于较高、令人不安的水平时冒险降息。"

由于货币政策具有滞后效应，通常需要大约18个月才能让政策变化全面作用于经济，因此等到通胀恰好降至2%才采取行动并不一定是明智之举。

琼斯表示，虽然双方对近期经济展望有相似看法，但对于美联储在今年会否进行75个基点降息上却存在分歧。从表面上看，美联储官员的确持有较为明显的宽松倾向——至少在将他们的利率偏好与经济学家们的看法相比较时是这样。

等到投资者得到下一轮调查结果和新的点阵图时，他们将获得5月的CPI数据，以及更多的核心PCE数据。这些数据应该能更好地帮助投资者判断究竟是多少次降息更为合适。