事实证明，1月份对于美国通胀形势来说是一个坎坷的月份。美联储首选的通胀指标周四显示，通胀环比增长显著加速，引发了人们对控制生活成本的任务可能远未结束的担忧。

美国1月核心PCE物价指数年率录得2.8%，为2021年3月以来最小增幅，与预期相符，较前值2.90%有所回落；美国1月核心PCE物价指数月率录得0.4%，创2023年2月以来最大增幅，同样符合预期，前值从0.2%下修至0.1%。美国1月个人支出月率录得0.2%，与预期一致，前值为0.70%。

PCE数据公布后，现货黄金短线持续拉升，触及2050关口；美元指数从日内高点回落，远离104关口。现货白银短线走高逾0.2美元。

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月29日21:31--21:32一分钟内买卖盘面瞬间成交3978手，交易合约总价值8.15亿美元；

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月29日21:36--21:37一分钟内买卖盘面瞬间成交3182手，交易合约总价值6.53亿美元；

周四的PCE数据与1月份的CPI指数相呼应，该指数也显示商品和服务成本上涨的步伐加快。虽然这两种通胀指标使用的计算方法略有不同，但两者都显示1月份通胀趋势环比重新加速。

此前美国1月CPI和PPI均出现上涨，因此符合预期的PCE报告反而让大幅缩减降息押注的交易员松了一口气。Natixis WM首席投资官Benoit Peloille表示："与本月早些时候CPI发出的更有问题的信号相比，PCE报告是一个更好的消息。"

另外，值得注意的是，由于年度价格的变化和最低薪资的增加，1月份的数据统计往往更加嘈杂。因此，尽管周四的报告对美联储官员评估通胀是否有望达到2%的目标至关重要，但2月份的数据将更加重要。

2月份的数据将帮助美联储确认上个月的通胀反弹是一次性的还是令人担忧的趋势，后者可能会促使美联储推迟降息，甚至开始考虑是否可能需要再次加息。

Dakota Wealth高级投资组合经理罗伯特·帕夫里克认为，通胀仍然存在，但正在放缓。在CPI和PPI数据之后，PCE数据并没有像人们担心的那么高。这不是一个戏剧性的下降，但通胀正朝着正确的方向发展，这让投资者对进入股市有一点信心。这可能会让他们有理由相信，美联储可能会在5月或6月降息。

除了通胀，经济方面的事态发展也很重要。近期一系列逊于预期的经济数据（零售销售、ISM服务业PMI、消费者信心），让人担心美国经济正在失去动力。

古根海姆投资公司的经济学家马特·布什表示，在2023年的最后几个月，经济好像有点"不稳定"，他指出，褐皮书和其他地方联储的数据似乎也显示美国经济正在放缓。

在经历了强劲的假日购物季后，经通胀调整后的1月份消费支出略有下降，但依旧坚挺。支出仍然受到持续紧张的劳动力市场的支撑，这使得工资涨幅保持在较高水平。

美国劳工部周四发布的另一份报告显示，截至2月24日当周，初请失业金人数增加21.5万人，高于预期的21万人，前值从20.1万人上修为20.2万人。尽管企业在年初高调裁员，但初请失业金人数仍徘徊在历史低位。